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                為何DOT的通證設計是可持續的 并且能讓社區利益最大化

                來源 中金網 11-15 18:40
                摘要: 實用通證系統通常是有效的,因為它導致了服務的社會最優分配。實用通證的價值動態原理、所提供的服務的進化,和用戶方面的激勵細節三者之間的沖突。

                  區塊天眼APP訊 : Web3 基金會研究團隊關于實用通證的最新研究表明,與偏重平臺利益的中心化 web2 平臺不同,去中心化的實用通證生態通常更高效,從而為所有生態系統參與者提供最優的服務。該研究還強調了 “實用通證不可能三角” 的沖突,并證明了波卡的實用通證模型是可持續的,從而讓整個網絡參與者的社區達到最優狀態。

                  根據 FINMA 在 2018 年 2 月發布的指南中的定義,實用通證是 “旨在通過基于區塊鏈的基礎設施,為應用程序或服務提供數字訪問的通證”。

                  Polkadot 提供的服務由平行鏈插槽組成,它們具有共享安全性,和與網絡中其他平行鏈交流的技術手段。為了獲得其中一個插槽,用戶(建立在波卡上的團隊)需要質押 DOT 來參加周期性舉行的拍賣。

                  對于很多基于實用通證的項目而言,比較常見的做法是讓各自的實用通證原生于自己的區塊鏈。這意味著不僅在消費服務時需要用到這些通證,在激勵網絡節點去提供共識服務時也需要。這種雙重的角色引發了微妙的設計上的問題,我在最近的研究論文 《實用通證設計》中也探討了這一點:https://ssrn.com/abstract=3954773。

                  在這篇論文中,我分析了權益證明區塊鏈的原生實用通證的動態一般均衡模型。在過去,動態一般均衡模型曾用于解釋某個整體的經濟體中的供求關系。實用通證市場和整體的經濟體有一些共同特征,因為它們都具有各自的用戶、生產者(主要是 “生產” 區塊鏈的安全性的網絡節點)和激勵措施。

                  我主要從兩方面觀察了實用通證的動態原理。首先,我發現實用通證系統通常是有效的,因為它導致了服務的社會最優分配。其次,我發現了實用通證的價值動態原理、所提供的服務的進化,和用戶方面的激勵細節三者之間的沖突。

                模型

                  這部分描述了一般實用通證生態系統的理論框架。對技術細節不感興趣的讀者可以跳過,直接進入下一節對結論的討論。

                  我在雙邊平臺上建立了一個實用通證的動態模型。平臺是一種特殊的市場,旨在將不同類型的市場參與者聚集在一起,讓他們實現網絡收益。傳統的平臺包括 UBER (匹配司機和乘客)和亞馬遜市場(匹配賣家和買家)。

                  在我的模型中,平臺負責開發和維護軟件(在區塊鏈術語中通常叫做 runtime),這對于提供服務來說是必須的,并由驗證人運行。為了覆蓋這樣做的成本,平臺需要反復在市場上出售實用通證。

                  我考慮的一個方面是,平臺有固定數量的用戶,他們重復使用通證來消費一些服務。消費是有競爭性的,某個用戶獲得的消費效用在所有用戶提供的總通證中所占的份額不斷增加?;旧?,任何區塊鏈網絡的吞吐量都是有限的,但你持有的通證越多,你獲得某項服務成果的幾率就越高,比如 Polkadot 上的一個平行鏈插槽。

                  另一方面,有固定數量的驗證人,他們通過提供安全性獲得獎勵,需要反復出售部分獎勵來彌補成本。不過,驗證人絕不會想放棄他們所有的通證。他們面臨著一種權衡,因為他們獲得的獎勵的份額,增加了他們在所有驗證人的總通證持有量中所占的份額。這反映了該區塊鏈的權益證明特性:你作為驗證人獲得的獎勵與你在網絡中所占的份額成正比。

                  該模型假設該通證生態系統處于長期均衡狀態。這意味著,隨著時間的推移,網絡參與者的數量保持不變,不存在任何對通證的投機性使用。也就是說,該通證僅用于消費該平臺的服務。

                  由此產生的實用通證價值在此場景中起著重要的作用,因為它需要平衡用戶和驗證人的激勵。如果今天的價格相對于明天的價格太高,那么用戶只會購買幾個通證來享受服務,驗證人無法覆蓋他們的基礎設施成本,網絡就會崩潰。另一方面,如果今天的價格相對于明天的價格太低,那么驗證人也可能無法從出售通證中獲得足夠的收益。當用戶期望區塊鏈服務的價值隨著時間快速增長時,價值可能會增加。當區塊鏈平臺未來維護區塊鏈的成本很高,因此需要出售太多通證時,價值可能會下降。

                  平臺有幾個選項來影響通證的供應和需求。首先,它可以設置每輪分配的質押獎勵。其次,它可以設置服務的質量,從而調節用戶的消費效用。第三,平臺可以決定用戶提出消費的通證是被綁定(即每一輪后返回,如 Polkadot )還是被花費(從用戶持有的通證中扣除,如許多智能合約鏈)。

                  此設置中的均衡是通證價值,以及用戶、驗證人和平臺的相互優化的策略。任何平衡都必須有一個恒定的質押率,這是權益證明區塊鏈出于安全原因的要求。

                發現

                  最重要的發現是,即使區塊鏈平臺在用戶端和驗證人端都被建模為壟斷者(即不面臨來自其他平臺的競爭),仍然存在一個均衡點,選擇出社會最優的服務水平。也就是說,通過選擇對每個人來說都是最優的服務水平,平臺選擇的質量水平對所有人也都是最佳的。

                  鑒于我們對經典雙邊平臺的了解,這樣的發現可能會令人驚訝。典型的雙面平臺包括 UBER 、亞馬遜和 iOS 應用商店。所有這些平臺都匹配了市場的兩端(司機和乘客、商家和消費者、應用開發者和用戶),從而通過網絡效應實現收益。然而,我們注意到,實現所有收益通常并不符合平臺的利益。相反,眾所周知,平臺會扭曲其服務的價格和/或服務的數量,從而減少平臺參與者的福利,同時使平臺的利益最大化。

                  然而,如果我們意識到去中心化的效果,那么實用通證生態系統產生有效結果這個發現就不太令人驚訝了。實用性通證平臺的一個特點是服務的價格不是由協議固定的,而是由用戶競爭性地決定的。在波卡中,獲得一個平行鏈插槽所需的通證數量在拍賣中確定;在以太坊中,用戶給交易附加的小費決定了交易在區塊中的處理速度。

                  如果平臺對其服務的價格沒有影響,那么它就會尋求在提供的服務質量方面做最佳選擇。該論文的主要貢獻是表明,存在有效的競爭性平衡。從技術上講,這是通過制定驗證人和用戶的均衡策略來實現的,在這些策略下,驗證人和用戶調整了他們的通證使用決策,使他們的效用在服務質量方面仍然不變,導致平臺選擇讓總福利最大化的服務質量。

                  該論文的第二個主要結論是 “實用通證不可能三角”,描述了可能的均衡集。不可能三角表示以下三個特征中只有兩個可以保持均衡:(i) 用戶通證的綁定,(ii) 恒定的通證價值,(iii) 所提供的服務的恒定價值。

                  直觀地說,如果特征 (ii) 和 (iii) 成立,那么用戶今天持有通證的最佳數量,與他們明天想要持有的通證數相同?,F在,如果在此之上,用戶在消費后還取回他們的通證(這是特征 (i) 的結果),那么用戶將不會對通證有需求。但這反過來意味著驗證人和區塊鏈平臺都沒有盈利。

                  這個結果意味著,事實上,我們只能期望實用設計中最多存在這三個特征中的兩個。具有所有三個功能的設計是行不通的。然而,從現實的通證設計角度來看,這三個功能中的每一個都可能具有自身價值。

                  首先,考慮價值穩定性。通過隨著時間的推移提高服務質量,或通過在每一輪中讓一些用戶的通證退出流通,可以在一定程度上抵消下降的價值。無論哪種方式,從心理學的角度來看,建立在價值穩定性之上的商業模式肯定具有一定的吸引力 —— 當然比那些眾所周知的不斷稀釋其通證價值的平臺更具吸引力。

                  其次,考慮通證綁定。在綁定方案下,用戶用于消費服務的通證在消費時被鎖定,并在之后退回。因此,他們的持有量不會隨著時間的推移而減少,這反過來可能會讓用戶更好地了解他們可以用通證做什么。此外,綁定可以作為質押的替代品;類似于質押的通證,綁定的通證代表其持有者直接參與生態系統,減少流通中的流動性通證,因此從安全性角度來看是有價值的。

                  最后,考慮恒定的服務質量。對于許多項目來說,擁有恒定的區塊鏈價值是自然的需求:依賴于不斷下降的價值主張的商業模式可能會引起質疑,而依賴于不斷增長的區塊鏈價值的商業模式可能同樣會引發可持續性問題。特別是,人們可能會擔心,提供不斷提高的服務質量的成本可能會增長得太快,從而無法持續。

                和波卡的相關性

                  上述結果的主要結論是波卡的一般設置是可持續的。通證價值反映了 DOT 可以購買的服務份額。平行鏈拍賣產生的通證需求將由驗證人的供應來滿足,從而保持系統正常運行。

                  另一個普遍的結論是,不必擔心像波卡這樣的去中心化平臺會濫用其權力。理由如下:由于此類平臺不為其服務設定明確的價格,而是讓其用戶競爭,因此不能在設計上指定反競爭的定價行為。因此,問題變成了平臺是否會提供低效的服務質量。論文中的分析表明答案是否定的。具體來說,論文表明存在一種均衡狀態,在這個狀態下,選擇社會最優服務質量符合平臺的最大化利益。

                  現在很明顯,波卡并沒有某個單一的平臺設計者,而是由社區領導,并具有明確的治理流程。雖然模型中抽象了這一部分,但結論仍然有效。我們可以將平臺設計者視為第三組利益相關者,即軟件開發者,他們與用戶和驗證人一起決定服務的進一步開發,然后實施這些社區決策。分析表明,開發者的總體目標與用戶和驗證人的目標一致:最大化社區產出。當然,產生的盈余如何在不同的利益相關者之間分配取決于治理。

                  一個跡象表明,波卡確實為用戶和驗證人提供了比保持系統自給自足所需的更多激勵,那就是它在平行鏈拍賣中采用了一種綁定方案來進行競標。論文中的分析表明,平臺最優均衡(即平臺利潤最大化的均衡)不涉及用戶通證的綁定。(原因是,如果用戶的通證被綁定而不是消費,那么就會減少用戶側的通證需求,這對于需要出售通證的平臺來說是個壞消息。)因此,波卡必須處于與平臺最優均衡不同的均衡。但這意味著波卡增加的價值,去到了正確的地方:與社區一起。

                  翻譯:PolkaWorld 社區

                  作者:Web3 基金會研究科學家 Samuel H?fner

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                DOT
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