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                波卡生態正在發生范式轉移

                來源 中金網 11-16 18:36
                摘要: 本文寫于PAKA成立1周年,旨在回顧Polkadot生態在過去一年中經歷的重大更新,以及輸出PAKA在投資邏輯上的洞見。

                  區塊天眼APP訊 : 本文寫于PAKA成立1周年,旨在回顧Polkadot生態在過去一年中經歷的重大更新,以及輸出PAKA在投資邏輯上的洞見。

                  我們認為在過去的兩年中,Polkadot 已經獲得了早期階段的成功:在 Layer0/1 市場中實現了基礎協議的占位;成功驗證了 DOT 和 KSM 卡槽經濟模型的成立;令人驚喜的是,Kusama 作為試驗網絡,其成功遠超所有早期生態參與者的想象,比如 Kusama 已經如預期的那樣,發展出來與 Polkadot 社區相比,更加激進的社區文化和更加活躍的支持者;在 Kusama 上已經有 10 余條平行鏈平穩運行,并且像 Karura、Moonriver 等智能合約鏈的 TVL 已經達到了數億美金。

                  Polkadot的生態范式是三層結構

                •   最底層是中繼鏈(Layer0),即 Polkadot 或 Kusama ,提供整個網絡的共享安全性,負責平行鏈的共識保障和基礎功能(如跨鏈消息傳遞)。

                •   中間層是平行鏈和外部橋接的公鏈(Layer1),平行鏈包含公益平行鏈與通過卡槽拍賣接入的平行鏈,負責業務基礎設施,如智能合約基礎設施、隱私基礎設施,外部公鏈包括BTC、Ethereum 等價值網絡。

                •   最上層是負責抽象邏輯的協議去中心化應用(Dapps),如基于某條平行鏈開發的DeFi協議、或者基于公益平行鏈開發的DAO服務等,還包括未來在冗余平行鏈上的擴容協議(Layer2)。

                  在近一年中,我們注意到了生態的發展已經超越了Gavin博士在白皮書中的預期,涌現了大量新現象和新物種,也衍生出很多新問題和新機會。因此我們將分享 PAKA DAO 的觀察給各位讀者。

                  Expecting Chaos : Kusama 的社區冒險

                  我們發現,Kusama 社區已經成長為一個更加活躍、擁有自己文化特征的社區。從持有數據來看,目前 KSM 的持有者結構相比 DOT 更加分散 。

                  Kusama 的原生通證

                  $KSM 基本上來自于對 $DOT 持有人的空投,并且在2019年主網上線的過程中估值較低,屬于典型的社區驅動型項目。這影響了 Kusama 的持有者結構,其持有者大部分是散戶,而不是機構。

                  社區文化上

                  Kusama 大量鼓勵創新和冒險,其社區的 slogan 就是“Expecting Chaos”。并且創新確實發生了:

                •   在 Kusama 上,早期就涌現了“Society”模塊的兄弟會文化:Kappa Sigma Mu 是基于 Substrate 社區平臺的會員俱樂部。這是一個用社交行為激勵的社區組織,旨在激勵用戶加入一個能夠參與規則制定同步協調的社區。財政部通過獎勵支付的形式來激勵社區成員的加入。目前,Kusama 上只有一個社區,待運行升級后,將有望擁有更多的社區。

                •   “治理模塊”的快速更新:早期治理模塊的“財政庫”僅支持提案和批準,然而 Kusama 社區發現需要大量跟進財政庫申請的 grant 之后,開發了“bounty”和“tips”,分別對應不同的使用財政庫的場景。bounty 針對的是懸賞類的項目,議會可以指定項目經理跟進,并且項目經理在跟進完成后會得到部分獎勵;tips是針對于小額獎賞,可以快速撥款給每日社區的激勵和報銷需求。

                •   出現了像 RMRK 這樣的原生創新項目。

                  社區發展過程中

                  Kusama的文化性得到了不斷正反饋加強:

                •   如果觀察 Kusama 的議會,你會發現 Kusama 議會成員的豐富性非常高,并且有大量高影響力的社區領袖(如@DonnieBigBags, @Jam10o)。我們可以基本上判斷,Kusama社區已經逐步弱化了和Parity/Web3基金會的關聯,成為了一個真正的自治組織。

                •   宗教性:以 Kusama 的鳥型 logo 為例,通過RMRK的Kanaria或第三方藝術家發布的鳥主題創作空投,社區文化得到了不斷強化。你可以從Kusama 推特大V的名稱、介紹、語言中印證這一點。

                •   對社區的保衛心態。你會發現,Kusama 社區的自衛心態極強,并且行動力驚人:在 Integritee 社區大戰事件中,你會看到社區為了保護自己,具有侵略性的抵制上線了 KSMStarter 的平行鏈參與卡槽拍賣,甚至發出了提案要求下架該平行鏈暫時終止該項目的競拍。

                  以上這些現象是早期波卡支持者始料未及的,我們可以判斷,Kusama 社區將成為與 Polkadot 社區并駕齊驅的驅動能量。并且存在以下可能性:

                •   Kusama 生態的創新性可能發展得會更好。

                •   Kusama 卡槽拍賣的鎖倉量衰減率可能會低于 Polkadot,因為新平行鏈入場必須贏得 Kusama 社區的支持。

                •   投機性強的資本及該類資本支持的項目,較難贏得Kusama社區的尊重。

                •   Kusama 在元宇宙的業務發展可能會遠超人們預期。

                  很有意思的是,這樣的現象與 DeFi2.0、Social-Fi 的社區化現象趨同,這意味著資本在背后的能力將會越來越弱。具體體現為:機構無法像之前一樣獲得大量的廉價籌碼、額度越來越少,而需要更激進的加入社區創造之中才有可能成為早期的投資者。

                  技術探索:公益鏈、XCM與ink!合約

                  早期的設計中, Relay Chain 包含了眾多區塊鏈基礎功能,如資產模塊、轉賬系統、治理模塊、小型智能合約(pallet)等,然而在Parity開發演進的過程中,我們發現Relaychain的技術思想已經從基礎公鏈轉換為Layer0,即僅負責最基礎的部分,例如跨鏈消息路由和共識安全性,而中繼鏈的資產發行、治理等模塊,可能都會拆出來成為單獨的平行鏈!

                  這些平行鏈將作為“公益平行鏈”存在,即無需拍賣就可以運轉的平行鏈。目前已經上線Kusama 和 Polkadot 的公益平行鏈是Statemine/ Statemint ,一個基礎資產模塊,用于發行和管理生態的 token 系統。

                  公益平行鏈還可能會開放,如:支持ink!合約的平行鏈 Canvas,與 Moonbeam 的定位類似,但是專注于ink!合約部署。Moonbeam 和 Moonriver 的案例較為特殊:Parity 在開源社區基本實現了 Substrate 的 EVM 全兼容技術 Frontier 之后,由獨立的項目方部署。我們認為基于 Canvas 和 Statemint 兩個公益平行鏈實現的去中心化應用將會迎來爆發。

                  除此以外,第三方團隊也可以申請成為公益平行鏈。例如 Encointer 團隊提出的申請很有可能成為首個第三方團隊實現的公益平行鏈。這也印證了我們對于Kusama社區擁有獨特文化的判斷。有意思的是,在社區針對此提案的討論中,除了“公益性”和“利于Kusama”之外的要求包含了“治理重疊”訴求,即公益平行鏈的議會最好與Kusama議會保持一致。例如 Statemint 就是如此。

                  我們也發現了一些非常優質的波卡基礎設施開發團隊,他們大多專注于基礎設施開發,也暫時沒有發行 token 的預期。這是開源生態進入到更高水平 level 的體現,我們很少在其他生態觀察到類似現象,而具備該現象的生態都迎來了基本面的突變,如Arvware。值得關注的波卡基礎設施建造商包括:Patract Labs,ChainSafe,Onfanality、zCloak。

                  在2021年Q3,Gavin Wood 博士連續發表了三篇對于XCM(跨鏈消息傳遞)的技術思想闡述。這也是今年中Parity最重要的技術思想升級:

                  摘要:XCM不是一種消息傳輸協議,而是一個通用的消息格式,其應用范圍不局限于跨鏈,可拓展至跨共識

                  摘要:XCM作為一種通用的消息格式,就像一門語言,突然改變語言會妨礙人們使用它交流,但一成不變的語言無法適應變化的世界,因此XCM需要一個版本管理工具,以實現其有序升級,該工具可以讓通信雙方互相確認目前使用的XCM版本。

                  摘要:XCM的執行環境XCVM 是一個非常高級的、非圖靈完備的虛擬機。它是基于寄存器的(而不是基于堆棧的)并且有幾個專用寄存器,其中大部分保存高度結構化的數據。XCM可以實現命令的有效執行與錯誤管理。

                  我們認為其中比較值得重點關注的是,XCM將不僅僅服務于資產跨鏈,數據消息傳遞的想象力可能遠超大多數人的認知。

                  此外,ink!類型合約的價值被低估了:ink!合約可能會成為首個支持跨鏈合約級別通信的案例!請針對以下場景展開想象:

                •   Sushi Swap 在 A 鏈和 B 鏈均部署了同一套合約,分別稱為A合約和B合約。

                •   A資產僅在A鏈,B資產僅在B鏈。

                •   目前,如果我希望用A資產換B資產,只能通過跨鏈橋的方式先鑄造B鏈的A資產,再完成交換。并且AB合約之間完全沒有調用能力(EVM的限制)。

                •   但是在ink!合約中,A 合約可以通過 xcm直接調用 B 合約,資產不需要映射/鑄造就可以完成交換。

                  這僅僅是我們想象力最匱乏階段的一個案例,實際上跨鏈合約直接調用的組合性可能會對現有 DeFi 生態帶來指數級的效率和豐富度提升。例如 Phala Network 在實踐 ink! 的案例中,將 WASM 部署在可信硬件內部執行跨鏈通信,該合約甚至可以發送 Http 請求!Phala 對該類合約定位為“胖合約”,即補充傳統智能合約不具備的特性,如低延遲、高性能要求計算、隱私性等。我們相信,ink! 合約的能力遠不止于此。

                  我們也觀察了目前各個平行鏈的技術推進情況,PAKA DAO 中的成員也經常交流開發問題。除了繁榮的開發者生態外,我們也識別到一些值得注意的技術問題:

                •   XCM 標準在快速迭代中,會對下游的平行鏈更新和應用部署帶來比較多的對接成本。

                •   Relaychain 的版本升級比較頻繁,同上,平行鏈的開發占用壓力比較大,會導致業務更新的技術資源不足。

                •   平行鏈平均上線速度比較慢。以 Kusama Slot Auction 為例,從拍到卡槽到平行鏈部署真正的業務(不僅僅是shell chain),大概需要 30天-60天,即技術冷啟動,就會占用了 15% 的卡槽使用時間。

                  整合型應用的崛起

                  在波卡生態的前2年,大多數創業項目都會選擇成為平行鏈。然而我們觀察到最近事情發生了變化。RMRK 和 Zenlink的崛起給我們帶來了新的思路:你是否真的需要平行鏈?

                  我們甚至認為,整合類去中心化應用將會為波卡生態帶來下一階段的繁榮,并且這類創業方向將成為生態明星!

                  在波卡官網的wiki文檔中,我們看到了智能合約與平行鏈的對比

                •   當您用智能合約去實現某個功能時,您編寫的智能合約必須部署于特定鏈,且與該鏈上的某個地址相關聯,相比之下,基于平行鏈開發的 Runtime 或是 Module 以實現您想要的功能時,您創建的是一個獨立的狀態機。

                •   智能合約必須有意識地實現可升級性,而平行鏈將能夠通過根命令或治理 Pallet 完全換出其代碼,升級更加方便。

                •   當你構建一個智能合約時,它最終會被部署到一個有自己環境的目標鏈上。平行鏈允許開發者聲明自己鏈的環境,甚至允許其他人為其編寫智能合約。

                  我們認為在波卡生態中,已經出現了超越這種范式的應用類型:整合型去中心化應用。以 RMRK 和 Zenlink 為代表,我們總結了這種范式應用的多種特征:

                •   應用本身的后端邏輯,是去中心化的。

                •   用戶與應用的交互,實際上是與鏈交互。

                •   應用并不是一條平行鏈,而是一個可插拔模塊 ,一個可以(但不是必須)部署在平行鏈的 pallet。

                •   應用的不同后端模塊可能部署在不同的鏈上。如 Zenlink 的 swap pallet 部署在多條平行鏈上。

                •   可升級性:應用的升級是靈活的。

                •   應用的 token 發行在 statemint 上。

                  這類應用不同于EVM鏈常見的智能合約(如DeFi項目),整合型應用不僅保持了去中心化和智能合約的特性,在技術上也十分靈活。他們可以通過部署多個 pallet 在不同的平行鏈上,使用多條平行鏈的最佳特性能力,整合為體驗良好、創新性強的新DAPP。RMRK、Zenlink就是這類應用的先鋒者。

                  我們認為整合型應用將帶來XCM的最佳實踐,并且會創造出其他公鏈無法復制的繁榮生態。

                  制約因素:XCM版本更新頻繁與資產碎片化

                  在Kusama的頭號玩家 Karura 和 Moonriver 上線后,我們注意到了他們的TVL并沒有達到最佳預期。

                  截止11月11日,Moonriver的TVL約為377M,Karura的TVL約為$91M,在所有公鏈的TVL排行榜中分別排行第18和第34,未能進入Top10。(數據來源:https://defillama.com/chains)

                  我們推斷的一個原因是,波卡DeFi生態產生了流動性不足(除去協議本身的通證外):

                •   Karura 的主要流動性來源為 KSM 的金庫抵押,質押可以鑄造 KUSD。因此參與鑄造 KUSD 的 KSM 數量決定了Karura 的真正流動性程度。而 KUSD 的使用場景,又決定了鑄造KUSD的意愿。

                •   Moonriver 的流動性來源為 EVM 橋 ,如以太坊、BSC、Fantom等,而目前主要來源橋是Anyswap。

                  但是很奇怪,盡管 Moonriver 已經有非常多的 fork 項目誕生,并且社區 fomo 情緒不錯,其TVL仍然只有幾億美金。問題出在哪里?

                  我們認為,這是多個原因疊加因素導致的:

                •   因為 XCM 的版本更新頻繁問題,導致多條平行鏈在互相確認版本、對接調試 XCM 的進展比較慢。這導致了Kusama 的10條運行平行鏈,只有 Karura 和 Bifrost 鏈接了起來,更多的平行鏈還處于孤島狀態。因此平行鏈的組合性還沒發揮充分。這導致了 Moon 生態與 Acala 生態的 DeFi 還沒有實現互操作,也導致了Moon橋接的資產/Karura鑄造的資產無法在其他平行鏈使用,因此社區鑄造資產的意愿趨于變緩。

                •   資產碎片化:Karura平行鏈已經有兩種鑄造的KSM資產(lKSM,vsKSM),而Moonriver上的資產更加繁雜。我們認為這個現象導致了 Polkadot 生態的DeFi項目流動性被切割成了N個碎片,并且因為能夠充分利用 XCM 進行資產聚合的應用還未出現,導致流動性分散在各種碎片化資產中,資本效率沒有充分發揮。

                  范式變遷

                  總結上述觀點,我們認為波卡在發生最重要的范式變遷中:

                •   社區:Kusama社區處于強勢的驅動一方,甚至已經形成了話語主流。

                •   技術:Relaychain將更加專注于Layer0,新的公益平行鏈將成為新勢力。

                •   XCM:XCM更加完備。ink!合約會成為生態利器和黑馬。

                •   平行鏈:上線業務的進度較慢,但是充分上線平行鏈業務之后,會帶來基本面大幅提升。

                •   應用:整合型應用已經出現其他公鏈生態不具備的特性,并且在爆發前夜。

                •   流動性不足:XCM進度和資產碎片化問題比較突出,但是在Polkadot Defi上線后、XCM版本共識加強后,Polkadot的Defi將贏來新的爆發。

                  重點機會

                  PAKA在近期和未來將會重點關注以下重點機會(不代表投資建議):

                •   整合型應用:我們會推薦一些平行鏈項目轉型為“整合型去中心化應用”。并且以RMRK、Zenlink作為標桿去探索實踐,這將是下一階段PAKA關注的重點方向,參考案例:SubDAO、SubSocial、OpenSquare。

                •   各個平行鏈生態孵化的頭部應用,以及與Kusama社區文化緊密結合的項目。

                •   能夠解決波卡生態流動性不足的協議:例如橋協議,或能夠聚合同質化資產流動性的協議。

                •   使用ink!合約技術的應用或開發商。

                •   基礎設施:如Subquery、Zeitgeist、zCloak、Manta Network。

                •   元宇宙:如bit.country。

                  撰文:Marvin Tong

                  審閱:Shawn Lin@1PAR; MIDDLE.X

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